As pesquisas em formação de professores de matemática, ainda, denunciam a desarticulação entre teoria e prática, saberes específicos e pedagógicos; e a fragilidade da prática de supervisão de estágio nos programas de formação inicial. Diante disso, adotamos a abordagem de Fávero (2001; 2005b) em defesa de um trabalho sistematizado de articulação entre intervenção e pesquisa que permite o estudo das aquisições conceituais, considerando-se a filiação entre competências e dificuldades e, ao mesmo tempo, permite a análise da natureza das atividades propostas e dos processos mediacionais nas interações interpessoais. Com o intuito de desenvolver competências relacionadas à supervisão, mediação e conceituação desenvolvemos o presente estudo junto a uma supervisora de estágio, uma licencianda e três estudantes da educação básica. Os resultados evidenciaram a pertinência da abordagem ao propiciar a tomada de consciência dos significados que sustentam as práticas dos envolvidos, revelando-se promissora para a prática de supervisão de estágio.